Küresel piyasalarda yatırımcıların gözü bir yandan ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası sinyallerine, diğer yandan ABD ile İran arasındaki gerilimin enerji piyasaları üzerindeki etkisine çevrildi.
Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonun yüksek seyretmesi halinde daha sıkı para politikasına ihtiyaç duyulabileceğine yönelik mesajları, eylül ayında faiz artışı beklentilerini güçlendirdi. Piyasalarda Fed’in eylül toplantısında faiz artırabileceğine ilişkin olasılık yüzde 60'ın üzerine çıktı.
Altın son iki haftanın dibine geriledi
Faiz beklentilerindeki değişim, faiz getirisi bulunmayan değerli metaller üzerinde satış baskısını artırdı.
Spot altının ons fiyatı bugün yüzde 1,8 gerileyerek 4 bin 369 dolar seviyesine indi. Böylece altın, 19 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyeyi gördü. ABD altın vadeli işlemlerinde de yüzde 1,4'lük düşüş kaydedildi.
Altındaki düşüşte yükselen ABD tahvil getirileri de etkili oldu. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,79 seviyesine çıkarak Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyelerinden birine ulaştı.
Tahvil getirilerindeki yükseliş, yatırımcıların faiz getirisi sağlayan varlıklara yönelmesini kolaylaştırırken altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesini azaltıyor.
Gümüşte kayıp daha belirgin
Değerli metallerdeki satış dalgası gümüşte de etkisini gösterdi.
Ons gümüş yüzde 2,8 gerileyerek 64,64 dolar seviyesine indi. Aynı seansta platin yüzde 1,9, paladyum ise yüzde 2,2 değer kaybetti.
Gümüşün hem değerli metal hem de sanayi metali niteliği taşıması, küresel büyüme ve faiz beklentilerindeki değişimlere karşı daha hassas hareket etmesine neden oluyor.
Petrol yeniden 90 doların üzerine çıktı
Değerli metallerde satış yaşanırken petrol piyasasında ise tam tersi bir tablo ortaya çıktı.
ABD ile İran arasındaki çatışmaların yeniden yoğunlaşması ve Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyatlara ilişkin risklerin artması petrol fiyatlarını yukarı taşıdı.
Brent petrolün varil fiyatı 90 doların üzerine çıkarken, gün içinde 92 dolar seviyesinin de üzerine çıktı. ABD'nin Batı Teksas türü ham petrolü (WTI) de 87 dolar civarında işlem gördü.
Hürmüz Boğazı'nda yaşanabilecek olası bir aksama, küresel petrol arzı açısından kritik önem taşıyor. Bu nedenle bölgedeki her yeni gelişme enerji fiyatlarında sert hareketlere yol açabiliyor.
Petrol fiyatları enflasyon endişesini artırıyor
Petrolün yükselmesi yalnızca enerji piyasalarını değil, merkez bankalarının faiz politikalarını da doğrudan etkiliyor.
Petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi ulaşım ve üretim maliyetlerini artırarak enflasyonist baskıyı güçlendirebilir. Bu durum, enflasyonla mücadele eden merkez bankalarının faiz indirimlerini ertelemesine veya daha sıkı para politikasına yönelmesine neden olabilir.
Piyasalardaki mevcut tablo da bu endişeyi yansıtıyor. Artan petrol fiyatları ve yüksek tahvil getirileri küresel hisse senedi piyasalarında da baskı oluşturuyor. Reuters'ın piyasa değerlendirmesine göre Avrupa ve ABD vadeli endekslerinde düşüşler görülürken Asya piyasalarında da satış ağırlıklı bir seyir izlendi.
Dolar güçlenirken yatırımcılar ABD verilerine odaklandı
Küresel piyasalarda dolar da güç kazanırken yatırımcıların odağı ABD'den gelecek ekonomik verilere çevrildi.
Bu hafta açıklanacak istihdam verileri, Fed'in eylül ayında nasıl bir karar alabileceğine ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşıyor. Çarşamba günü özel sektör istihdam verisi, cuma günü ise ABD'nin tarım dışı istihdam verisi takip edilecek.
Piyasalarda güçlü bir istihdam görünümü, enflasyonla mücadele kapsamında daha sıkı para politikası beklentilerini güçlendirebilir. Buna karşılık zayıf istihdam verileri faiz artışı beklentilerinin yeniden sorgulanmasına yol açabilir.
Türkiye'de gram altın da geriledi
Küresel piyasalardaki düşüş Türkiye'deki altın fiyatlarına da yansıdı.
1 Eylül 2026 sabahında gram altın yaklaşık 6 bin 880 lira seviyesinde işlem görürken ons altın 4 bin 430 dolar civarında bulunuyordu. Gün içinde fiyatlarda dalgalanma devam etti.
Kapalıçarşı verilerinde ise gram altın 6 bin 800 liranın üzerinde işlem görürken çeyrek altın 11 bin lira seviyesinin üzerinde bulunuyor.
Piyasaların gözü üç başlıkta
Küresel piyasalarda önümüzdeki günlerde üç gelişmenin fiyatlamalar üzerinde belirleyici olması bekleniyor:
Fed'in eylül ayındaki faiz kararı ve faiz artışı beklentileri
ABD'nin açıklayacağı istihdam verileri
ABD-İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı'ndaki petrol sevkiyatının seyri
Özellikle petrol fiyatlarındaki yükselişin kalıcı hale gelip gelmeyeceği, küresel enflasyon ve faiz beklentileri açısından kritik olacak.
Piyasalarda bugün yaşanan hareket, jeopolitik risklerin her zaman altın ve gümüş fiyatlarını yükseltmediğini de gösteriyor. Artan petrol fiyatları enflasyon endişelerini güçlendirip tahvil getirilerini yukarı çektiğinde, yatırımcıların likidite ve faiz getirisi arayışı değerli metaller üzerinde satış baskısı oluşturabiliyor.
